宏：卢特尼克（Lutnik）最近补充说，美国和中国已经签署了一项高火协议，白宫计划在不久的将来与10个主要商业伙伴达成一系列协议。不久，十项协议就到了，随着伊朗和以色列之间地缘政治冲突的减少，宏观的感觉得到了显着改善。从长远来看，美联储将在今年晚些时候举行四次利率会议，美国关税政策的实施将对货币政策的方向产生重大影响。如果美联储降低利率并超过市场预期，矿产价格可能会导致维修窗口。国家，中国和美国对日内瓦的经济和贸易进行了讨论，宣布90天相互关税暂停，商业战争的影响逐渐消失。预计，八月初的几次共同利率中止有几次中止，我们将注意随后进行谈判的结果。但是，在美国对钢铁，铝和钢铁产品征收关税，国外钢铁消耗在某种程度上被抑制了。国内经济是在古代和新的动能转变的早期阶段发现的。新兴行业尚未完全影响传统行业的经济衰退，对价格范围螺旋的负面反馈仍然存在。对黑色的宏观效应是公牛的组织。
关于烤箱材料，碳的国内面仍然旨在确保供应作为生产目标。我们希望有些矿山在Shanxi生产安全月份之后还要恢复生产。矿山的上游存储相对较高，获得下游是谨慎的，双焦点价格的上升趋势承受着压力。在进口煤炭方面，蒙古的经济在很大程度上取决于煤炭出口。在早期劳动蒙古政府的不断发展，以减轻煤炭出口在第一季度发现的问题以及外汇准备金的赤字，蒙古人减少了变更规则的铁路负荷改革和改革，从而减少了购买者的资本占用成本的压力。随后蒙古煤炭出口也有所增加。关于铁矿矿物，逐渐释放了常规矿山生产能力的一部分，并且供应状态松散。烤箱材料的供应松散，铁价格成本也下降。
从供应的角度来看：在今年上半年，当烤箱指控是特许权的时候，出口量很高，钢铁工厂有利可图。在下半年，国内需求较弱，出口对出口有抵抗力。一定程度的需求拖延了过度，供应压力逐渐出现。
关于需求，建造和建设领域新推出的房地产年复一年下降，继续减少对钢铁的需求。基础设施基金主要集中在新的基础设施上，对传统基础设施的投资有限，并且在传统基础设施中使用钢的使用减少。更换它的传统政策已反映在市场上。出口价格交换量并保持高水平的国内需求压力。
我们期待TOSO今年的下半年仍然是供求的压力，对成本的支持较弱，重心预计会发生变化。
1。市场审查
在2025年上半年，钢铁价格的重心继续下降。宏观市场侧重于美国贸易战，黑人部门面临明显的压力。由于烤箱的收集成本和需求较弱的预期，钢铁价格的降低相对较软。
在第一季度，钢价ROSE然后倒下，然后对板的需求优于建筑材料，从而扩大了螺旋螺钉的差异。钢铁工厂谨慎生产，利润比去年同期，股票仍然很低，而且价格主要由烤箱驱动。倾向是区分烤面包，铁矿石的供应受到支持钢价的天气的阻碍。双尾生产能力已经结束，拍卖交易率较低，价格波动和削弱。
在第二季度，钢铁价格急剧下跌，扩大了基础。国外的宏观在4月急剧波动，财务属性加强了期货的价格，具体价格相对较高，并且基金会大大扩大。 5月，双焦点成本连续两周不断波动。 6月，负面因素逐渐消化，煤矿降低了钢的产量和价格狭窄并波动。
2。原油的全国生产年复一年下降
国家统计局的数据表明，中国的生产力熨斗在2025年5月为865.45亿吨，与上一年相比下降了6.9％。从1月到5月，原钢的累积产量为4316.31亿吨，比上一年减少了1.7％。 2025年1月5日，根据州和城市的数据，直到一个月，海比首次被归类为928.269亿吨。江苏在其5249万吨的生产中排名第二。山东在其生产3.332亿吨的产量中排名第三。
在今年上半年，247个样本钢厂的平均每周利润率为54.37％，上一年增加了17.14个百分点。 247个钢厂样品中的爆炸性烤箱运营速率为81.34％，与上一年相比增加了3个百分点。平均的247样品工厂的铁每日产量为每天235.68亿吨，年复一年增长3.50％。
在2019年上半年，增强钢厂的平均每周运营率为42.1％，比上一年增加了2.45个百分点。增强杆的平均每周生产为224.83亿吨，比上一年增加了6.28％。热卷线圈的钢样品的平均每周使用率为79.82％，上一年的2.87个百分点。热线圈的平均每周产量为31.864亿吨，年复一年增长0.24％。
3.国外供应很弱
来自世界钢铁协会的数据：全球（71个统计国家）从1月到5月的原钢生产为7.84亿吨，比上一年减少了1％。不包括中国，原钢的产量总计3.52亿吨，与上一年。美国的商业战争阻碍了某些国家的生产钢的出口，在国外爆炸式烤箱中生产铁和水仍然很弱。中国的原钢生产保持了高出口，这也削弱了国外原始钢生产的需求。
4。房地产仍减少钢铁需求
从1月到5月，国家房地产发展的投资为3623.4亿元人民币，比上一年下降了10.7％。其中，住房投资为27731亿元人民币，下降了10.0％。
从1月到5月，房地产开发商的建设区域为6.2亿平方米，比上一年少9.2％。其中，住房建设区下降了9.6％至43.54亿平方米。新推出的住宅区的23184万平方米，降低了22.8％。其中，新推出的住房建设区为17089万平方米，降低了21.4％。 Casafue 183的整个区域。800万平方米，下降了17.3％。其中，整个住宅区为1.337亿平方米，下降了17.6％。
从1月到5月，新建的商业销售区为35315万平方米，比上一年少2.9％。由此，房屋销售区下降了2.6％。新建商业住房的销售额下降了3.8％至3409.1亿元人民币。由此，住房销售额下降了2.8％。 5月底，待售的商业房屋面积为7.742亿平方米，比上一年的Ethe末期增加了2100万平方米。
房地产必须在这两个极端情况下继续下降，现有项目必须逐渐减少，而新的房地产市场应拒绝房地产公司的销售收集受到冷却的影响。新推出的建筑区域和完整区域的建筑数据的年际降低也削弱了，因为中心指标（例如在第一层城市使用的房屋已经削弱。
积极的死亡尚未完成，向下压力保持很高，并且使用钢的需求继续减少。
5。传统基础设施需求的增加很困难
与去年一样，2025年新地方政府的特殊债务限额为39亿元。如今，资金主要在新的基础设施中，例如科学和技术和创新，以及基础设施钢的空间也用于道路，铁路等。今年是第14五年计划的最后一年。几个传统的基础设施项目已经在早期急忙工作，今年对钢铁使用的需求也有所下降。
6.与老年人交易以支持制造需求
在2025年，“两项新”政策中使用的超长期特殊金融债券的总规模达到了5000亿元人民币，去年计划将大幅增加3000亿元人民币。制造投资从1月到5月，MENTS增长了8.5％，随着汽车，船只和出口的生产和销售，以及去年超过同一时期的三种主要白色产品的生产。从PMI制造的角度来看，积分指数在第二季度的合同范围内，原材料库存仍处于收缩范围内，并且板块的社会清单保持在低水平。当前，新兴行业不必为传统工业公司彻底组织衰退，并且传统工业公司的利润仍然相对较低。许多公司关注价格不断下降和延迟替代品，这减少了对上游原材料的需求，进一步降低了价格并降低了公司的利润率。关于价格的螺旋废墟的负面评论。
7。出口仍然很高
2025年5月，中国将其钢提高1.1％，增加了1.1％，增加上个月的116,000吨。从1月到5月，总共出口了484.69亿吨钢，比上一年增加了8.9％。 2024年，我国家的Esteel Xportations为1.11亿吨，比上一年增加了23.04％。其中，出口分类最高的国家包括越南，韩国，泰国，印度尼西亚和沙特阿拉伯。在1月至5月之间，钢坯，钢杆和电缆的出口分别为4,717、1,654和45.93亿吨。增长分别为355万吨，780,000吨和13.16亿吨，每年分别为565万吨，这是中国总体扩张的主要原因。在东南亚发现了最大的钢笔，钢筋和电缆的出口目的地。
出口被交换为原油消化的价格和生产。随着成本下降，钢铁工厂仍然很难减少生产，出口是预计将保持Altace。由于越南和韩国在某些成品中施加了反倾销义务，因此出口钢品种的结构发生了变化，随着半定义产品的出口量的出口量显着增加。关税增强了商业障碍，但是出口钢的结构变化也避免了抵抗力，预计在下半年将保持高度。
党委员会副主任，钢铁工业协会副总裁兼执行董事江恩牧师说，2025年前四个月的钢包出口量超过2023年，这导致矿产价格上涨。作为半生产产品，出口的增加正在浪费中国的丰富加工能量。我们努力在国家一级努力消费者和不可再生的材料，留下污染物和碳排放，阻碍了钢铁印度钢铁的改进尝试加剧低级市场竞争。该协会提出了相关的国家各部委和委员会，以限制钢钢坯的出口。
考虑到国家钢铁出口政策的变化并在国外需求。
8。前景和摘要
宏：卢特尼克（Lutnik）最近表示，他即将达成一项高级商业火灾协议的美国公司，这极大地改善了伊朗和以色列之间地缘政治冲突的轻松性。从长远来看，美联储将在今年晚些时候举行四次利率会议，美国关税政策的实施将对货币政策的方向产生重大影响。如果美联储降低了利率并超过市场预期，则Pminerals可以领导维修窗口。国家，中国和美国对日内瓦的经济和贸易进行了讨论，宣布90天相互关税暂停，商业战争的影响逐渐消失。一些预计相互利率的暂停将于8月初到期，我们将注意随后的谈判的结果。但是，在美国对钢铁，铝和钢铁产品征收关税，国外钢铁消耗在某种程度上被抑制了。国内经济是在古代和新的动能转变的早期阶段发现的。新兴行业尚未完全影响传统行业的经济衰退，对价格范围螺旋的负面反馈仍然存在。对公牛和熊的黑色ISL组织的宏观影响。
关于烤箱材料，碳的国内面仍然旨在确保供应作为生产目标。我们希望在Shanxi生产安全月份之后，有些矿山也恢复生产。矿山的上游存储相对较高，获得下游是谨慎的，双焦点价格的上升趋势在压力下。当它来o进口煤炭，蒙古的经济在很大程度上取决于煤炭出口。在蒙古政府的早期劳工会议上，以减轻煤炭出口在第一季度发现的问题以及外汇准备金的赤字，蒙古人减少了变更规则中铁路负荷的改革和改革，从而减少了对买方资本占用成本的压力。进出口煤炭的出口也随后增加。关于铁矿矿物，逐渐释放了常规矿山生产能力的一部分，并且供应状态松散。烤箱材料的供应松散，铁价格成本也下降。
从供应的角度来看：在上半年，当烤箱指控是特许权的时候，出口量很高，钢铁工厂得到了。在下半年，国内需求很弱，出口拖延了一定程度的对过度的需求，逐渐显示了供应新闻ure。
在需求方面，新成立的房地产建设和建设领域年复一年下降，继续减少对钢铁的需求。基础设施的基础设施主要集中在新的基础设施上，对传统基础设施的投资有限，在传统基础设施中少量使用钢。更换它的传统政策已反映在市场上。出口价格交换量并保持高水平的国内需求压力。
我们期待今年下半年，供需的压力仍然存在，对成本的支持较弱，重心预计会发生变化。
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