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作者|第一新闻祖林
最近，华尔街主要银行的首席经济学家在结束会议上说，全球市场似乎并不害怕最近的经济数据和政治不确定性的影响，并且有迹象表明是由流动性驱动的。
在美国，市场极大地夸大了人工智能（AI）的问题。在欧元区中，欧洲中央银行的利率持续降低创造了低利率的环境，并期望国防行动和循环行动的国防费用增加。随着基本和政策期望的稳定，低利率促进了储蓄和股票市场中一些居民的其他资金，而保险资金则促进Ave花费了近10亿人来增加股票市场的持股。
美联储主席鲍威尔（Powell）在8月22日在杰克逊霍尔中央银行年度会议上说：“参考角度的变化和风险余额需要政策立场”。高盛（Goldman Sachs）认为，9月的25个基本点（BP）的利率降低是一个很高的可能性事件。摩根大通（JPMorgan Chase），摩根士丹利（Morgan Stanley）和戈德曼·萨克斯（Goldman Sachs）等投资银行认为，即使他们经历了重要的增长，也会向亚洲市场产生冲动。
鲍威尔的喊声急剧改变
年度杰克逊霍尔银行银行会议是美联储委员会以外的最重要的政策会议。自2010年以来，这次发生了许多重要的政策变化。
例如，当时的欧洲中央总统伯南克总统在2010年和2012年提出了两轮定量灵活性ANK突袭了定量灵活性策略的道路。
这次，鲍威尔（Powell）在美国总统特朗普（Trump）唱歌，最终“放松”，并透露在演讲开始时将降低利率。
“修改参考角度和风险余额需要政策立场。在过去的一年中，在经济政策的深刻变化的背景下，美国经济表现出了韧性。关于美联储的传教目标，劳动力市场仍然接近就业水平和通货膨胀水平，但同一时间相同。
在过去的时期，美国的主要经济数据显示了信息界限。最后一次的CPI，尤其是服务通货膨胀率高于预期，但非农业躁动表明劳动力市场是冷却的，甚至是虚弱的迹象。幸运的是，反弹通货膨胀数据非常受限制，关税风险要低得多一个之前。
鲍威尔说，关税的影响主要是同时提高价格。他承认，利率触发长期通货膨胀动态的风险，但指出通货膨胀期望仍然存在。重要的是要注意，由于劳动力市场并不短缺，薪水价格螺旋造成的连续流程不太可能增加压力。
目前，美联储中的惊人金额正在逐渐增加。 7月，鲍曼美联储副总裁和沃勒董事提倡25级CUTPB。
商人认为，如果非农业数据和9月发布的8月IPC没有发生意外情况，这可能是一个自然的结论，即美联储的利率降低将在下个月的美联储利率会议上宣布。
全球股票市场得到了支持，薄弱的美元继续
在鲍威尔的讲话之前，美国的行动经历了为期两天的SETBACK，引起商人的注意。在讲话后，美国股票市场被拍摄，美元指数返回97范围，美国宝藏的收益率落入了所有领域。
Jiasheng Group的高级分析师杰里·陈（Jerry Chen）告诉记者，市场预计美联储在明年年底将有125桶息息的空间。
全球价值市场已经迅速发展，确认美联储对降低利率的期望可能会继续推动冲动。例如，标准普尔500指数本月获得了6,445.76分，而纳斯达克也获得了今年的第19位。美国股票的主要价格是在今年年初。它增加了约7％，达到8％。通常，投资者在未来几个月内开始押注美联储。
欧洲市场也很强劲。欧元区蓝色尖端指数Eurostocks自50岁开始以来增长了约11％，超过了大型美国小吃。 uu。由于能源和金融部门的增加受益，英国的FTSE 100指数取得了很高的记录，在8月中旬打破了9,200分。总体而言，由于估值低和对经济复苏的期望，欧洲市场正在吸引更多的国际资本票。
绿泽股市经历了短期挫折，但其长期实力保持不变。 Nikkei 225指数取得了纪录，上周打破了43,000点品牌。
美国和日本股票市场的增长很大程度上归因于AI繁荣，但是马萨诸塞州理工学院（MIT）的最新报告表明，只有5％的AI项目可以产生数百万美元的价值，而其余的仍然损失了钱。这将冷水倒入了AI的趋势中，上周该技术巨头行动的价格再次恢复了。
全球惠灵顿投资管理分析师Brian Barbetta告诉RE投资者不能总是期望使自己的AI心态保持一致，并通过广泛的指数投资不断获得投资机会的搬运工，但是很难区分故意破坏者和被融合的人。尽管仍然存在潜在风险，但我们仍然对AI保持乐观，因为AI与技术范式之前的变化不同。这反映了下一篇下一个下一步。允许访问AI应用程序和服务的硬件设备在全球范围内几乎是受欢迎的。与过去的技术范式变化相比，AI以前所未有的速度发展。 AI技术的可扩展性远远超出了其他创新。公司正在大规模投资。
AI巨头NVIDIA将发布您的财务报告。 AceCamp预计财务报告数据将超过市场期望。第二季度的收入可能达到538亿美元，每秒数为5％，高于对市场的一致期望。这可能归因于GB200的Maxim Skinmentsimos以及ODM制造商的GB300芯片的早期货物。 NVIDIA的总利润率预计将达到73.4％，从改进的产品结构和ASP（平均销售价格）中受益。
A股市场增加之后的冲动仍然存在
上海组成的指数在8月22日达到了3,800点的标记，美联储降低利率的销售无疑是额外的阳性。
由于潜在的压力仍然存在，因此增加增加增加的因素也是由流动性驱动的。自6月以来，“国家队”实际上一直是“标准”，“保险基金”获得了横幅。摩根士丹利（Morgan Stanley）的计算在今年上半年约为15亿至17亿元人民币，其中三分之二来自保险公司的全面财产分配。四月的示例。
Alcist市场可以继续吗？高盛相信冲动还没有结束。 7月份的财务数据显示，零售存款的减少了11亿元人民币，这表明，如果存款也可以随着利率下降而进入股票市场，则可以流入非银行金融工具。
摩根大通（JPMorgan Chase）还认为，中国股票市场仍然有冲动。由于储蓄率低，储户专注于流动性，而不是储蓄利润。流动性获取可以被视为投资或消费动机的关键主动指标。中国的多余流动性从第三季度的GDP的9.1％增加到2025年第二季度的12.6％。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的中国可变收入层王王认为，筹款之间的平衡和A股票利润的资金收集到2015年以来首次超过20亿元人民币，但他认为当前的筹款余额仅代表二级市场价值中的4.8％，S的供应余额4.8％。o他看不到绝对价值。股票市场杠杆杠杆的当前风险仍然可控制，短期政策干预的可能性不高。
在他看来，A-Share的强劲上升趋势至少可以持续到9月，投资者表示要衡量向上趋势的可持续性，我们必须关注以下指标：未来五年中，中国的增长计划将在未来五年内揭示，从而更清楚地了解反交易计划和对反实施计划，以及对经济重新衡量的迹象，以及对货物的经济改革的迹象，可能是对沃尔富裕市场的欢迎迹象。市场A-Share在2025年第一季度获得了季度的季度结果，这与预测相一致。如果这种趋势继续下去，则标志着利润增长路径中更明显的转折点。我们需要继续观察每日销售A股的资金百分比。如果被剥削的猜测加热得太快，监管机构可能会干预并警告提出投机性的向上趋势。
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