铜：反向的内部体积有所不同，铜价较弱地波动
1。宏。国外，美国整体PMI的初始价值。在7月，自2024年12月以来的记录是54.6，超过了预期的52.8，其先前价值为52.9。但是，制造业PMI的初始价值降至49.5，这是自2024年12月以来的较低记录，这是自去年12月以来的第一次收缩，大大低于先前的52.7和52.9预后。随着八月份利率的截止日期，欧盟再次战斗，目的是将超过1000亿欧元的美国商品施加30％的利率。但是，正如特朗普所说，美国和日本达成了一项协议，日本已经接受了15％的税率，市场可以与欧洲和美国达成协议，美国美国部长表示，美国谈判的阿特里德将于下周在瑞典举行。这国家央行表示，国家房地产贷款的增长已经恢复，为家庭消费者提供的贷款继续增长并注意未来的主要国家会议。
2。基本面。从铜浓缩的角度来看，国内任命TC仍然是历史的，它保持了铜浓缩物的紧张感和基础的伟大捍卫者。关于精制铜的产量，估计的7月电解铜产量为11.4亿吨，在月份增加了1.36％，比上一年增加了11.9％。每隔几个月的出发时间略有增加。铸造厂处于损失阶段，但是积极减少产量的意愿尚不强大，这支持了铜浓缩液的任命。关于进口商品，6月的净铜进口净进口量增加了72.85％，一年至211,500吨，累积降低了10.73％的年次年度。 jun的废金属进口铜E一个月内下降了1.06％，至183,200吨金属，年复一年8.06％，累积降低了0.5％。高铜和废铜的进口年复一年，但自上个月以来一直略有下降，但仍留下全国紧张局势。就库存而言，截至7月25日，与前一张相比，全球铜库存从14,000吨下降到550,000吨（18）。其中包括增加6,300至128,475吨的库存。 CORDX股票增长了5260吨，达到2255.58亿吨。与上周相比，社会精致的国内铜库存已从29,100吨减少到114,200吨，而合并面积的库存已从3,400吨增加到82,200吨。在需求方面，低季节的影响继续是低消费量，但对铜价上涨的担忧已导致一些公司提前回收。
3。透视。美联储将举行利率会议在7月，人们对不会降低利率的期望在预期之内。市场方法是您是否可以开放对利率的期望。此外，对国内抗剂量政策的期望对铜的影响较弱，这影响了由于融资流向其他品种而导致的上升感觉。但是，在防撞作用下，某些品种的市场条件也首次显示出差异。我们需要观察它是否会影响整个期货市场的感觉。在最后，中国裔美国商业谈判将很快在瑞典进行。市场期望是乐观的，但是在面临风险事件时必须谨慎。此外，美国政府于8月1日征收铜价，短期市场波动将不可避免地增加。因此，在下周的市场情况下，必须谨慎对待许多不确定性。
镍不锈钢：挥发性作品AccordiNG进入市场
1.供应：从6月的进出口角度来看，镍矿物的进口量为434.66亿吨，每月增加419,500吨。精制镍的出口量为10,142.83吨，每月减少3,831吨。进口量为17,010吨，每月减少525吨。镍铁的进口量为1,0.41亿吨，每月增加193,000吨。镍硫进口量为22,500吨，每月减少9,600吨。镍中间产品的进口为128,200吨，每月减少14,600吨。硫酸镍进口量为13,269吨，每月减少4,995吨。硫酸盐出口量为782,076吨，每月增加27,625吨，增长3.66％。在一周中，印尼侧镍矿物仍然为每吨25美元。但是，1.6％跌至0.1/wetton。印尼镍矿物折扣保留在每吨25美元中，而镍菲律宾矿物矿物质跌至0.5/wettton。最近，the commercial price of high iron in nickel in Indonesia factories was 920-922 yuan/nickel (the sentina is included in taxes), with a total commercial volume of De De de De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De De de De DeEnsign of thousands of tons, with delivery times at the end of August.
2。需求：从不锈钢的角度来看，仓库收据的清单从每月7,500吨下降了103,000吨。一般国内市场的不锈钢商店的总社会清单降至29,000吨至1,118,600吨，其中300次降至17,500吨至669,900吨。 2025年6月，不锈钢进口每月下降12％，至109,000吨，而出口量减少了11％，至390,000吨。原材料的价格是没有问题的，并修复了理论利润。从新的能源角度来看，每周3元的每周材料库存增加到229吨至16,552吨。就6月份的进出口而言，中国三元前体的出口每月增加8％，达到5,545汤森2025年6月。中国三元材料的出口增长了21.2％，2025年6月的10,636吨。每周的细胞产量增加了1％，每月增加了1％，每月增加了15.68 WH，每月生产15.2％，15.2％，15.2％，15.2％，每月增加15.2％。 22.68。截至1月1日的0.7％。从7月1日至20日，码头，中国乘用车协会将新的国家客车的新能源市场的零售量增加到537,000辆，多年23％，年龄段落的数月减少了几个月，而新能源汽车的市场渗透率则达到54.9％。
3。股票：LME的股价从一周内从3,654吨下降到203,922吨。上海的镍库存已从24吨减少到21,947吨，而社会库存已从57吨减少到40,281吨和4,700吨连接的区域库存，维持在40，281吨。
4。PerspecTive：在周一至周五的市场感觉的影响下，镍和不锈钢价格迅速上涨，并在周五晚上迅速下降。在供应方面，镍矿物的全国商业价格略有下跌，镍矿物的印度尼西亚的增加保持稳定，而菲律宾却略有下降。镍和铁交易价格的重心上涨。电池级硫酸盐增加了一周，MHP系数稳定，高冰镍系数稳定。当涉及不锈钢时，原材料价格有所区分，镍和铁得到加强，Ferrocro价格下跌，生产速度减慢和价格堆积。每月库存的加强略有下降。关于第一级镍，去年的国内库存略有下降，LME库存的毁灭性量变得相对较大。在g由于市场感觉，能量，短期镍价格和不锈钢价格削弱了，一般的基本概念并没有太大变化。以下镍，铁和中间产品的价格兼容，先前的需求降低并且仍然波动。
铝铝铝铝：供应和需求之间的差异，顶部强，底部弱
氧化铝的期货波动较快，支柱在25中关闭至3,428元/吨，每周增长9.4％。上海铝的波动强烈，其支柱每周关闭至20,760元/吨，每周增加1.2％。铝合金的波动强烈，主要力量以20、135元/吨的速度关闭，每周增加4.9％。
1.供应：根据SMM的说法，氧化铝的运营率每周增加0.45％，增加了81.19％。外部矿山的报价略有下降，在Chandon公司完成定期维护后，它具有REtnut to正常，河南，上海和广东的建设开始保持稳定。从电解铝的角度来看，供应保持较高和稳定。每年生产50,000吨广州的技术转型项目即将进入生产，第二批云南替代项目的生产项目中没有任何其他变化计划。根据SMM的数据，国内冶金学位的运营能力预计将在7月增加8827万吨，每月每月增加750万吨，增长了4.6％ - 年龄的4.6％。 7月，国内电解铝的行为能力保持稳定为4,383万吨，寿命为373万吨。到几个月的出生率增加了3.4％，年龄为1.3％。在合金边缘积累储存后，上升环的体积增加，铝水比FEL增加l仅达到74％。
2。需求：低季节的下游，需求需求的节奏，处理器的平均操作率每周下降0.1％至58.7％，其中可回收的铝合金的运营率下降了0.3％，至53.1％。对于每个部分，铝电缆的运行速度已下降0.4％至61.6％，铝制剖面的运行速度保持稳定为50.5％，板的操作速度和铝带的稳定速度为63.2％，并且铝的操作速度保持稳定的IN69.6％。铝杆的加工成本不断下降，但是Wuxi稳定，而其他区域的加工成本却减少了10-190元/吨。河南铝杆的加工成本减少了50元/吨，但其他地区稳定。
3.库存：从替代库存的角度来看，氧化铝的每周目的地指甲从2109吨到8431吨不等。上海铝制每周累积存储范围从6,968吨到115,800吨。 LME的每周累积存储从21,000吨到448,000吨不等。从社会清单的角度来看，每周累积氧化铝从37,000吨到58,000吨不等。每周累积的氧化铝从18,000吨到510,000吨不等。铝杆在10,500吨至145,500吨之间。
4.透视图：在雨季，几内亚的Saluminum矿物阿里达斯开始减少。短期内国家矿产储量相对足够，但对成本的支持很明显。加上反投资政策的加热，仍然存在特定的风险，即打开氧化铝期货的仲裁窗口，将其减少在仓库收据下。小心几内亚的大选。如果加强了铝矿物的出口政策，则可以增强矿物边缘阻塞的逻辑。供求限制电解铝铅的方向S普通平滑存储铝制金条。表弟逐渐变平之后，铝价开始以有限的方式波动，等待新的方向。注意在Fedor的利率会议上，请小心。如果降低利率超过预期，它们将形成新的提取点。铝合金目前没有单独的单元，ad-Al支持价格的传播，需要较长的空间。
工业硅多硅硅：未来和差异点，高支持
工业硅期货在一周内波动，皮拉尔（Pilar）2509年关闭至9,690元/吨，每周增长9.86％。多硅酸聚苯乙烯的波动更多，支柱2509在25中关闭至51,025元/吨，每周增加16.4％。这些斑点继续进行维修，没有氧气循环的553增加了450元/吨，增加到9,000元/吨，553循环的553循环增加了600元/吨，421次循环氧气增加了800元/吨。
1.供应：根据Baichuan的说法，每周的工业硅产量增加到1,860吨至每月75,200吨，烘焙每周开放率提高到2.76％，增长了32.3％，烤箱开放量增加了2,227％。在北部地区，新江继续恢复大型工厂的生产，17个新的采矿炉开放了一周，新的硅烤箱将在青岛开放，将关闭两种新武器。在西南地区，将在四川开放一个新的矿山烤箱，在云南开放了六个新的硅烤箱，并将在荷兰其他地区关闭一个新的硅烤箱。
2。需求：P型的多硅烷将保持35,000元/吨的稳定，而N型将增加500元/吨至45,300元/吨。在反中国循环政策的基调下，公司不能低于最低的成本水平，重新开放生产能力和原始生产不再发布，并且边际需求和供应相对平衡，但是库存的积累并没有大量销售。在最近的硅剃须下减少了硅的剃须下，公司已经接受了价格上涨，并开始进入购买市场。每周的硅价格上涨1,300元/吨，达到12,300-12,500元/吨。由于山东一家大型工厂的紧急情况，一家工厂的一般供应继续缩小。由于早期阶段的持续低廉价格，许多销售生活通常可用。每周的多硅烷产量保持稳定为23,460吨，而DMC每周产量下降到2200吨至47,800吨。
3。库存：从一个角度来看，所有工业硅的每周停止至248,900吨，累积的Polisilicio动作范围从7,200到90,600吨不等。关于社会仓库，累积工业硅的每周仓库在300至442,90之间0吨，其中300至271,400吨是累积的。黄普港保持稳定，有55,000吨，天津港保持稳定，有68,000吨，昆明港口保持稳定，稳定为48,500吨。多层硅硅的外围在271,900吨中保持稳定。
4.透视图：工业硅是在煤矿开采障碍的边际游戏中发现的，并重新开放了大型工厂生产，但有挫折的空间，但有限。多核心是薄弱政治和现实的期望，未来贸易差异的逻辑之间的核心矛盾，themarket受到宏观的支持，很难完全冷静投机需求并获得高支持。一旦政策发酵时间到达平台的周期，便返回秩振动模式。一旦交流调整了其管理利润率和费率，重度职位应避免追求起伏。正确意识f每月会计师和PS/SI价格比较的仲裁。考虑到重新开放工业硅的进步以及多硅硅政策的进步。
碳酸锂：市场的感觉消失了，尚未涉及的疾病尚未实现
1。供应：每周产量下降了485吨至每月18,630吨，其中Spodumene锂提取降至60吨至每月9,264吨，Microlit萃取IO IO增加到15吨至5,115吨，从5,115，从5,115，lithium萃取435555555555555555555555年。 2025年6月，中国以17,700吨进口碳酸锂，每月16.3％，比上一年低9.6％。氢氧化锂出口量为6,260吨，每月增加12.1％，与上一年相比下降了56.1％。
2。需求：每周三元材料库存从229吨增加到16,552吨到一个月。每周磷酸锂量从每月168吨下降乘94,878吨。 2025年6月，来自中国的三元前体出口每月增加8％，达到5,545吨。月球上三元材料的出口增加了21.2％，达到10,636吨。在这个月中，磷酸锂的出口增加了116％，达到2,031吨。每周的细胞产量每月增加1％，至22.68 WH，其中Priron和锂udding增加了1.2％，增加了一个月，达到15.58 GWH，3元每月增加0.7％，达到7.1 GWH。根据新型全国旅客汽车能源市场的零售价为537,000辆，每年23％，年每月12％，零售价为537,000辆。新能量车的市场渗透率已达到54.9％。
3。行动：每周股份增加550吨至143,170吨，其中后流量增加了1,544吨至42,815吨，而中间环节则增加了1,660吨，几个月前，几个月前，F。ROM 2,654吨至55,385个月。
4.观点：最近，市场一直在阻碍资源方面的生产问题，而新闻将继续发酵。从基本的角度来看，7月的供求之间的平衡很强，锂矿物的价格仍然很高，从而形成了对锂价格的边际支持。尽管每周的产量减少，但库存仍累积少量，市场库存压力仍然相对较高，并且终端销售按月削弱。应当指出的是，短期中央差异仍然集中在对低软件收据和采矿状态的担忧上。一方面，已经确定了在最近的商业日返回的仓库收据，但他们必须知道仓库收据在7月底取消的时间。同时，江西目前的生产状态被揭示。没有坚实的广告，但是当湖泊矿山 +盐是悬浮的，多余的水平将降低到更相关的平衡。此外，应注意在国外汇编项目的情况，因为它与在国外揭示了采矿财务报告的那一刻相吻合。但是，应该考虑到星期五晚上的贸易可能会使市场感到褪色，市场波动可能相对较高。
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